CPI.

关税费用是多少消费者?

关税费用是多少消费者?

在筹税340亿美元的进口中国商品中实施关税后五天,特朗普政府发布了一个 列表 of 额外的2000亿美元的价值 中国的进口量将受到10%的关税。在宣布当天,股市拖动,但只有大约一半的百分比。到本周末,似乎投资者忘记了宣布,而是专注于企业盈利和经济实力。

价格是错误的

价格是错误的

如果你觉得事情更贵,你就是对的。尽管今年4月的通胀报告略微弱于预期的通货膨胀报告,但价格超过几个月预期的官员速度加速了。上周,我们了解到,由于燃气价格上涨,因此,从一年前从4月份增加到每年增加了2.5%的14个月高。不包括食品和能源核心率增加了2.1%。

美国会成为下一个通货紧缩吗?

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自经济衰退以来,美联储努力推动经济。部分美联储的使命是保持核心通货膨胀(不包括食品和能源的商品和服务的价格),每年均为2%。虽然过去六年来,当能源或食品价格跳跃时,暂时提高通货膨胀的幽灵,但整个金融危机和复苏,央行都更加集中于此 放气,它被定义为一个降低在商品和服务的价格。 对于那些在20世纪70年代和20世纪80年代的通胀期间,通货紧缩是外星人的概念。但根据政府上周公布的数据,近60%的油价下跌消费者价格12月份从上个月的12月份达到了0.4%,将CPI留在一年前的比例为1.6%,超过过去十年的年增长率为1.9%。

虽然价格下降的想法似乎是一件好事,但是当通缩持续时,它可以投入一个可怕的,向下螺旋的动作。它始于经济酷,这促使公司降低价格持期望的客户并维持销量。但由于公司赚取较少的金钱,他们可以削减工作和/或工资,然后可以使消费者花费少,以便为其固定成本提供服务,如税收和抵押/租金。

通货紧缩越长,消费者和企业习惯于习惯的风险越大,希望它们最终能够更便宜地购买商品并更有效地投资。他们也变得不那么愿意借用。

恶性放气循环可以在深度衰退中迁落经济,甚至更糟糕,抑郁症。作为一个例子,1929年至1933年,美国消费者价格累计25%。最近,日本消费者价格已被困在过去的20年里,欧元区和英国目前正在投篮下跌。

除了明显的伤害,通货紧缩可能导致,其他问题是央行人员有限的工具来对抗它。 (相比之下,当有通货膨胀时,徒步旅行率可能会在短期内伤害,但它有效地打击较高的价格。)在通货紧缩环境中,政策制定者可能会重返债券购买(量化宽松),这取决于在价格下降的程度上,可能不会阻止向下螺旋。 (FYI,QE的疗效将有一个很好的测试用例。本周,欧洲中央银行预计将推出其债券购买,以提高欧元区的价格。)

回到美国,大问题是目前的价格下降是暂时的还是有什么可怕的酿造。资本经济学的分析师认为,虽然头脑通货膨胀的负面读数可能至少在上半年持续存在,但“很难看出,为什么这一为油价的低迷,这是迅速的背景下发展改善真正的美国经济,将导致任何暂时的通货膨胀辍学。“他们很快指出,即使原油从2008年每桶140美元的峰值折叠到40美元,在深度衰退中,恢复的价格恢复,经济避免了长时间的通货紧缩。

也就是说,他们还补充说,“通货紧缩可能只是一个衰退,”这可能是为什么美联储官员在向经济增加更多的刺激方面比少,并采取“等待”的态度短期利率。目前,共识是在今年第三季度发生的第一率徒步旅行。但任何经济放缓的迹象,伴随着核心价格更大的大幅下降,可以将美联储持有更长时间,以避免危险的放气向下螺旋。

市场:上周,瑞士中央银行决定停止其3½练习将瑞士法郎挂钩到欧元派遣全球市场的涟漪效应。 (该政策旨在停止瑞士货币的崛起,这使得瑞士出口商难以在全球市场竞争激烈。)同时,朋克美国零售销售报告未经感知的投资者,他们继续担心全球放缓生长。

  • Djia:17,511,周末下降1.3%,下跌1.8%ytd
  • S&P 500:2019年,每周下降1.2%,下跌1.9%,ytd(仍然在历史高级的4%范围内)
  • 纳斯达克:4634,每周下跌1.5%,下跌1.5%ytd
  • Russell 2000:1176,每周下跌0.8%,下跌2.3%ytd
  • 10年期国债收益率:1.84%(每周的1.97%)
  • 2月原油:48.69美元,周上涨0.7%(油可以上升!)
  • 2月黄金:1,276.90美元1,216.10美元,每周增长5%
  • AAA.NAT'L常规燃气加仑的平均价格:$ 2.08(一年前的$ 3.33)

未来一周:

Mon 1/19:市场纪念MLK日休息

TUES 1/20:

Baker Hughes,Coach,Haliburton,Morgan Stanley,Netflix

2014税收开始

10:00 Nahb住房市场指数

联盟地址

WEDS 1/21:

美国运通,eBay

8:30住房开始

第1/22号:

Southwest Air,Starbux,Verizon

欧洲央行政策会议

8:30每周登记索赔

Fri 1/23:

通用电气,麦当劳

8:30现有房屋销售

通货膨胀搅动

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如果过去一周的新闻周期没有投资者,那将是什么?哦,当然,周四当似乎世界被旋转失控时,Cboe波动性指数(VIX),这有助于衡量投资者的恐惧,飙升32%,其最大的跳跃在一年多。然后在星期五下降17%至12.06,远远低于20左右的历史规范。 显然,地缘政治事件不足以导致超过一天的股票卖出和飞行到质量,其中大部分都在周五逆转。那么需要什么?也许在过去的六年里几乎没有缺席的磨坊通货膨胀,会吓唬投资者。

标题通货膨胀(CPI.),包括您关心的一切,占年份的两个百分点。我知道你在想什么:为什么中央银行会不包括影响日常生活的东西?当我在食物和天然气上花更多的时候,我有少钱在经济中的其他地方度过。 (最近盖洛普民意调查发现,1/3的美国人表示,更高的价格正在妨碍他们在旅行,外出和休闲活动上花费的能力。)但是,美联储并不是任务,以解决短期价格增加,就像泵的那些,甚至是像牛肉,猪肉或巧克力一样的农业物品 - 中央银行不能陷入中东地区的天气或活动的怜悯。

这就是为什么在恢复期间,当价格偶尔上涨时,美联储淡化了基于广泛的通胀的想法,呼吁较高的读数暂时(就像阿拉伯春天由于阿拉伯春天飙升时)。最近在美联储的六月政策会议之后,珍妮特·耶伦主席说,虽然“最近的读物读数,但CPI指数已经有点高,”数据是“嘈杂”。翻译:停止担心通货膨胀 - 我们在控制下有它。

美联储正在寻求逐步提高核心通胀,将食物和能源排除在每年占百分之两者的步伐。结束了过去六年,由CPI或美联储首选度量测量的核心通货膨胀商业部的个人消费支出价格指数(PCE),仍然低于该水平。但在过去的三个月里,核心价格已经开始加速各种类别,包括住房,机票,服装和医疗保健。

它没有那么远,看看如何随着经济复苏加速,一系列事件可能会刺激价格。这是可能发生的事情:随着劳动力市场的改善,工资可能会增加。随着人们赚更多的钱,他们可能愿意花更多。支出的上涨可能是零售商自经济衰退以来一直在等待的开放,并允许他们最终增加各种各样的东西的价格。

虽然这一点不太可能会产生失控的通货膨胀,尽管有一些通货膨胀的鹰派(包括通常错误CNBC Editor Rick Santelli)一直在争论。请记住,我们谈论怪物投资者的恐吓投资者,当美联储将开始提高利率时,他们是超专注的。人们普遍认为,中央银行将开始在明年年中推出率。但如果价格上涨速度超过预期,则可能会提示美联储越早越来越好,而且比广泛的预期更积极。如果发生这种情况,股票投资者可能需要一段时间从牛市出来,等待看到事情的摇动。

市场:

  • Djia:17,100,周上涨0.9%,上涨3.1%ytd
  • S&P 500:1978年,上涨0.5%,上涨7%ytd
  • 纳斯达克:4,432,每周上涨0.4%,上涨6.1%ytd
  • 10年期国债收益率:2.48%(每周的2.52%)
  • 八月原油:103.13美元,周周增长2.3%
  • 八月金:1309.40美元,周周下降2%
  • AAA. Nat'l平均价格对于常规天然气的加仑:$ 3.58(每年的$ 3.67起)

未来一周:委员会旨在对26万亿美元的货币市场共同基金行业实施新的要求,当最风险的货币市场资金是否必须让股价波动时;并在压力时向投资者撤出费用。政府被迫在2008年金融危机期间向金钱市场基金提供备用。

星期一7/21:

Haliburton,Hasbro,Texas Instruments,Netflix

8:30芝加哥联合国活动指数

7/22:

亚特里亚,杜邦,金伯利克拉克,麦当劳,苹果,微软,可口可乐,verizon

8:30消费者价格指数

10:00现有房屋销售

星期三7/23:

AT&T,波音,Facebook,百事可乐

证券投票投票对货币市场基金

第7/24个:

福特,通用汽车,Hershey,星形,签证,3M,亚马逊,毛毛虫

8:30每周登记索赔

10:00新房销售

星期五7/25:

复印

8:30耐用品